| 中國證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖在“兩會(huì)”提案中建議免除個(gè)人投資者、基金收到上市公司現(xiàn)金分紅后繳納的10%所得稅(下稱“股息稅”)，對(duì)此業(yè)界掀起一波議論�！兜谝回�(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在采訪數(shù)位業(yè)內(nèi)人士之后發(fā)現(xiàn)，業(yè)界普遍認(rèn)為股息稅減免與否，不會(huì)對(duì)上市公司分紅政策有太大影響。
深圳同威資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理李馳認(rèn)為，減免股息稅不會(huì)對(duì)上市公司既定分紅政策有改變。他指出，目前內(nèi)地上市公司分紅政策關(guān)鍵在于股本完全自由流通的實(shí)現(xiàn)�！耙坏⿲�(shí)現(xiàn)自由流通，跟香港等成熟市場就很類似，股息政策就不會(huì)有什么差別了，但現(xiàn)在還需要時(shí)間�！�
泓福資產(chǎn)管理有限公司研究部主管鄧聲興博士認(rèn)為，如果減免股息稅實(shí)現(xiàn)的話，對(duì)內(nèi)地市場是一定的利好消息。在通脹預(yù)期升溫的情況下，投資者會(huì)認(rèn)為相比銀行存款利息，上市公司的現(xiàn)金股息將更具吸引力，會(huì)促使更多資金進(jìn)入市場。
提及內(nèi)地上市公司的股息政策，他指出香港大部分上市公司運(yùn)作已經(jīng)比較成熟，對(duì)現(xiàn)金需求較少，因此會(huì)派較高現(xiàn)金股息；然而他認(rèn)為內(nèi)地多數(shù)上市公司正處于高速增長期，因而需要保留較多現(xiàn)金，“買內(nèi)地企業(yè)是買高增長，不是買股息”。他還指出，內(nèi)地投資者過多的短線操作也造成了對(duì)現(xiàn)金股息的缺乏重視，而在香港上市的內(nèi)地企業(yè)為了迎合國際投資者的需要，也會(huì)派發(fā)相對(duì)高的現(xiàn)金股息。
有統(tǒng)計(jì)顯示，大股東持股比例越高，上市公司現(xiàn)金分紅占凈利潤的比例往往越低。
一位上市公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)認(rèn)為，目前國內(nèi)上市公司大股東擁有較大控制權(quán)，因而和小股東很多時(shí)候存在利益并不一致的情況，加上大股東和企業(yè)管理者關(guān)系密切甚至位置重疊，很大程度上使得決策層不愿意派發(fā)現(xiàn)金給股東，寧愿把現(xiàn)金留在公司，而股息稅政策不會(huì)改變上述現(xiàn)狀。他也認(rèn)為，對(duì)內(nèi)地上市公司不能用股息率進(jìn)行估值比較，正如不能用租售比來衡量房價(jià)一樣。
他也指出，境外和香港的上市公司由于大股東往往沒有絕對(duì)控制權(quán)，所占股權(quán)比例較低，而且很多公司大股東為個(gè)人而非機(jī)構(gòu)或國家，因而和小股東的利益比較一致。 |
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業(yè)內(nèi)人士：減免股息稅不影響分紅政策
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