上周，經(jīng)濟金融業(yè)界最為熱議的可能就是——跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點啟動。與此話題相伴的正是一連串政策動作的出臺。
7月3日央行公布了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法實施細則》，此前一天央行等6部委剛剛聯(lián)合頒布了業(yè)界期待已久的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》；6月29日，央行行長周小川和香港金管局總裁任志剛簽署了補充合作備忘錄，雙方同意在各自的職責(zé)范圍內(nèi)對香港銀行辦理人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)管并相互配合。而此時距離今年4月8日國務(wù)院常務(wù)會議決定開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點還不到3個月。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅認為，上述“管理辦法”的發(fā)布，標志著我國政府推動人民幣國際化進入了一個實質(zhì)性階段。
人民幣結(jié)算帶給中外企業(yè)普惠商機
眾所周知，出口企業(yè)用人民幣進行對外報價結(jié)算，不僅可以降低匯率波動給出口企業(yè)帶來的風(fēng)險，也可減少企業(yè)的結(jié)售匯成本。由于減少一次匯兌，就減少了資金流動的相關(guān)環(huán)節(jié)，縮短了結(jié)算過程。這樣，企業(yè)就不必進行外幣衍生產(chǎn)品交易，從而減少了相應(yīng)的人力資源投入和相關(guān)資金投入。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍說。
在上海絲綢集團董事長徐偉民看來，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，為中國本土外貿(mào)企業(yè)和海外企業(yè)帶來了貿(mào)易便利化、規(guī)避匯率風(fēng)險、降低經(jīng)營成本等諸多好處。特別是一些有人民幣支付需求的在華大型跨國公司非常感興趣，他們既從中國采購商品，又從境外進口商品在中國銷售，此前要考慮匯率平衡問題，未來如果用人民幣結(jié)算，將大大降低財務(wù)成本。
讓外貿(mào)企業(yè)更感興奮的是，“管理辦法”明確規(guī)定：使用人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易，按照有關(guān)規(guī)定享受出口貨物退（免）稅政策。央行有關(guān)負責(zé)人表示，試點企業(yè)在辦理以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易報關(guān)和出口貨物退(免)稅時不需提供外匯核銷單。
人民幣作為區(qū)域結(jié)算貨幣是客觀需要
而跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點啟動讓業(yè)界深感振奮的是，人民幣已由一國貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域貨幣，人民幣在國際化征程中又向前邁進了一步。企業(yè)在其中看到了“盈利點”、學(xué)者在其中看到了“話語權(quán)”。
國際金融危機爆發(fā)以來，全球貿(mào)易中最主要結(jié)算貨幣——美元和歐元匯率都經(jīng)歷了劇烈波動，我國企業(yè)和貿(mào)易伙伴國企業(yè)普遍希望使用幣值相對穩(wěn)定的人民幣進行計價和結(jié)算，從而規(guī)避匯率風(fēng)險。金融危機使人們意識到美元“一幣獨大”的國際貨幣體系的弊端，以及改革國際貨幣體系的重要性。因此，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，不僅對于推動我國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，規(guī)避匯率風(fēng)險，改善貿(mào)易條件，保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長，具有現(xiàn)實意義；而且對于推進人民幣國際化進程，促進國際貨幣體系多極化發(fā)展，改變以美元為中心的國際貨幣體系，抑制其弊端和負面影響，具有重要意義。
實際上，在亞洲金融危機愈演愈烈的時候，人民幣就以堅挺的姿態(tài)，承擔(dān)起維護地區(qū)穩(wěn)定的重任；而在目前國際金融危機不斷演變深化過程中，人民幣依然選擇了穩(wěn)定。這雖然對我國外貿(mào)出口帶來了很大壓力，但為區(qū)域金融穩(wěn)定作出了巨大貢獻，因此也成為區(qū)域乃至世界貿(mào)易青睞的貨幣。在中國的一些周邊國家，人民幣已成為“硬通貨”，因此完全可以說人民幣作為區(qū)域結(jié)算貨幣是客觀需要。
人民幣國際化有利國際金融體系穩(wěn)定
也有學(xué)者表示，某種意義上，現(xiàn)行的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算更多是為貿(mào)易交易雙方提供便利，減小匯率風(fēng)險和匯兌成本。就交易量而言，在資金總量中的占比不大，還只是貿(mào)易項下的結(jié)算，是人民幣國際化進程的一個步驟，并不涉及資本項目兌換與開放的問題。但毫無疑問的是，此次國際金融危機為加快提升人民幣的國際地位和信用提供了契機。
一般而言，一國貨幣的國際化要經(jīng)歷從結(jié)算貨幣到投資貨幣、再到儲備貨幣三個步驟。如今，通過開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，將為推進人民幣國際結(jié)算試點，逐步走向國際化提供基礎(chǔ)支持，有助于提升人民幣在國際貨幣體系中的地位，成為未來國際貨幣多極化中的“一極”。
“國際儲備貨幣多元化”已成為上周在京舉行的“全球智庫峰會”上眾多與會者的共識。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主蒙代爾在會上再次強調(diào)，單一國際儲備貨幣是不可能實現(xiàn)國際金融體系穩(wěn)定的。大家比較一致的看法是，國際儲備貨幣多元化是世界經(jīng)濟發(fā)展的必然方向，而人民幣在未來的國際貨幣體系中也將扮演更為重要的角色。全國社�；鹄硎聲硎麻L戴相龍預(yù)測，經(jīng)過十多年或更長時間的努力，未來可能會形成一個以美元、歐元、人民幣及其它貨幣為主的國際貨幣體系。
人民幣跨境結(jié)算夯實基礎(chǔ)任重道遠
孫立堅認為，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的啟動，也讓我們開始面臨一些從未經(jīng)歷過的挑戰(zhàn)。他說：“要借助港澳地區(qū)，甚至是國際合作力量來推進人民幣國際化的進程。尤其是通過香港人民幣離岸債券市場的發(fā)展，來解決由于內(nèi)地利率市場化不到位和債券市場不發(fā)達給人民幣貿(mào)易結(jié)算所帶來的麻煩。同時，還要在新興市場國家之間率先推行像中巴那樣建立在投資和貿(mào)易基礎(chǔ)上的‘貨幣互換’，讓更多的國家和企業(yè)認識人民幣的好處和作為國際貨幣的經(jīng)濟實力，從而減少人民幣國際化過程中來自境外的阻力，為真正實現(xiàn)人民幣的國際化打下扎實的市場基礎(chǔ)�！�
的確，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算只是操作前端，之后的一系列問題，諸如順暢的人民幣投放和回流渠道、人民幣計價投資工具等，均要有所安排。有業(yè)內(nèi)人士認為，實行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)尚面臨三大挑戰(zhàn)：一是目前海外人民幣來源主要是和我國互換獲得的人民幣資金和通過出口獲得的人民幣資金，存在很大局限性；二是人民幣充當(dāng)貿(mào)易結(jié)算貨幣，國外進出口商將產(chǎn)生人民幣資金的結(jié)余，短期內(nèi)中國的銀行在海外的分支機構(gòu)應(yīng)吸納該國的人民幣資金存款，長期國內(nèi)金融市場應(yīng)當(dāng)逐步對海外人民幣資金回流開放；第三，人民幣結(jié)算將會對我國金融管理能力、金融人才儲備和銀行國際化的競爭力提出挑戰(zhàn)，隨著人民幣離岸結(jié)算中心的建立，跨境貿(mào)易結(jié)算也可能對當(dāng)前進出口核銷制度操作性帶來新的難題。
還有業(yè)內(nèi)專家認為，接受人民幣作為計價結(jié)算工具的境外貿(mào)易伙伴，是否能夠使用人民幣獲得所需要的商品和服務(wù)，這對人民幣的管理、人民幣投資產(chǎn)品等提出了更高要求。
由此可見，將人民幣跨境結(jié)算第一步走好還需要我國多個部門協(xié)調(diào)行動，需要銀行、企業(yè)共同努力。但是，古人說得好——“不積跬步，無以至千里”。雖然距離我們的目標尚遠，但是畢竟我們已經(jīng)邁出了堅實的一步。（金融時報 記者李倩）
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跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點：企業(yè)看到了“盈利點”
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