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　　證監(jiān)會(huì)12日就新修訂的《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)稿根據(jù)市場(chǎng)的變化對(duì)保薦業(yè)務(wù)中的一些制度做出了調(diào)整，包括嚴(yán)格要求保薦機(jī)構(gòu)和保薦人、原則上一律不允許聯(lián)合保薦、保薦與主承銷(xiāo)分離、增加現(xiàn)場(chǎng)檢查制度等。

　　完善后的保薦制度對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人，以及中介機(jī)構(gòu)提出了更細(xì)化的要求，對(duì)失信、不盡責(zé)等行為的懲處也一并明確。

　　嚴(yán)格要求保薦機(jī)構(gòu)和保薦人

　　征求意見(jiàn)稿規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或者內(nèi)核負(fù)責(zé)人在1個(gè)自然年度內(nèi)被采取本辦法第六十六條規(guī)定監(jiān)管措施累計(jì)5次以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月，責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人。保薦代表人在2個(gè)自然年度內(nèi)被采取本辦法第六十六條規(guī)定監(jiān)管措施累計(jì)2次以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可6個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。

　　原則上一律不允許聯(lián)合保薦

　　新修訂的暫行辦法不再區(qū)分項(xiàng)目大小，原則上一律不允許聯(lián)合保薦。同時(shí)考慮到證券公司目前開(kāi)展的直接投資業(yè)務(wù)，《管理辦法》要求保薦機(jī)構(gòu)在存在與發(fā)行人存在一定關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況下，必須引入一家無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的保薦機(jī)構(gòu)，采取聯(lián)合保薦的形式推薦發(fā)行人的證券發(fā)行上市。

　　目前的實(shí)際業(yè)務(wù)中，只允許大型項(xiàng)目采用聯(lián)合保薦的形式，其余項(xiàng)目不允許聯(lián)合保薦。證監(jiān)會(huì)方面表示，從實(shí)際效果看，聯(lián)合保薦容易帶來(lái)以下兩個(gè)方面的問(wèn)題：(1)證券發(fā)行項(xiàng)目的保薦工作由一個(gè)保薦機(jī)構(gòu)即可完成，聯(lián)合保薦的實(shí)際作用不大。(2)從實(shí)際進(jìn)行聯(lián)合保薦的項(xiàng)目來(lái)看，在證券發(fā)行上市前各券商基本上還可以履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，但在證券發(fā)行上市后的持續(xù)督導(dǎo)階段聯(lián)合保薦各方存在互相推諉的現(xiàn)象。

　　保薦與主承銷(xiāo)的分離

　　保薦機(jī)構(gòu)和主承銷(xiāo)商承擔(dān)著不同的職能，是兩個(gè)不同主體。尤其是隨著證券發(fā)行市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，證券承銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)也有了對(duì)聯(lián)合主承銷(xiāo)的需求。

　　本次修訂參照國(guó)際慣例，允許聯(lián)合主承銷(xiāo)，即保薦機(jī)構(gòu)只能由一家券商擔(dān)任，主承銷(xiāo)商則可由多個(gè)保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

　　增加現(xiàn)場(chǎng)檢查制度

　　為了強(qiáng)化對(duì)保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人執(zhí)業(yè)情況的監(jiān)管，督促其切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量，本次修訂新增了現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人的執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行定期或者不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查。對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量低劣、未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人，本次修訂也進(jìn)一步加大了處罰力度。